Рынок уходит на каникулы | 31 декабря 2015

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Япония и Германия – банковский выходной.

16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за декабрь (предыдущее значение 267K; прогноз 274K).

EUR/USD:

Сегодня последний торговый день в 2015 году и многие институциональные инвесторы сегодня не выйдут на рынок. В среду ЕЦБ отрапортовал об увеличение объема кредитования в частном секторе – в ноябре темп роста составил 1.4% в годовом выражении, что является максимальным уровнем в текущем году. Ультра-мягкая монетарная политика приносит свои плоды, однако до перелома негативного тренда по инфляции еще далеко. На мой взгляд, сегодня следует ожидать развития бокового тренда в течение дня на фоне низкой ликвидности. Инвесторы будут воздерживаться от активной торговли и котировки единой европейской валюты, будут находиться в пределах трехдневного диапазона. С одной стороны, коррекционная фаза по индексу долларовой корзины (USDX) еще продолжается и “быки” могут попытаться вновь разогнать котировки в область 1.0990. С другой стороны, у “медведей” также есть козырь в лице пессимистичных настроений на долгом рынке: накануне доходность государственных облигаций Германии снижалась по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0885 -1.0950.

GBP/USD:

Минувший день указал на то, что ставить на капитуляцию британской валюты еще рано. Макроэкономический календарь на сегодня практически пустой. Соединенные Штаты опубликуют традиционный еженедельный отчет по заявлениям на пособие по безработице, однако эти данные крайне редко вызывают всплеск волатильности на валютном рынке. Тем не менее, особой радости сейчас также испытывать не стоит, поскольку внешний фон по-прежнему остается смешанным. С одной стороны, доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что будет поддерживать спрос на фунт стерлингов. Пессимизм в отношении британских активов улетучивается и это может стабилизировать ситуацию в паре GBP/USD. С другой стороны, опубликованный накануне негативный релиз от министерства энергетики США по запасам сырой нефти ставит под угрозу развитие восходящей тенденции в течение дня. Коммерческие запасы сырой нефти увеличились на 2.62 млн. баррелей, при этом рынок ожидал сокращения запасов на 2.5 млн. баррелей. Этот фактор в свою очередь будет позитивно сказываться на американской валюте, поскольку стоимость commodity деноминирована в долларах. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4785 -1.4875.

USD/JPY:

В течение первых трех торговых дней недели пара USD/JPY торговалась в рамках узкого флэта 120.16 -120.65 и сегодня с учетом банковских каникул в Японии шансы на выход из этого диапазона значительно уменьшились. На мой взгляд, можно ожидать лишь временное расширение верхней границы диапазона, после чего цена вновь вернется обратно. На долговом рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии вновь превысил уровень в 200 б.п., что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Однако сейчас, в условиях крайне низкой ликвидности в канун Нового Года, это позитивный для доллара фактор может сойти на “нет”. Накануне по ведущим мировым фондовым площадкам и высокодоходным кросс-курсам наблюдалось частичное закрытие “лонгов”, что также играет на руку “медведям”. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 120.20 -120.75.

Приглашаю обсудить данные вопросы на вебинаре, который состоится сегодня в 10:30 мск.